Dear investors,<\/p>\n\n\n\n
Dear prospective customers,<\/p>\n\n\n\n
ich begr\u00fc\u00dfe Sie recht herzlich zum Managerkommentar f\u00fcr den Berichtsmonat April f\u00fcr den Hard Value Fund. Ihr Fonds f\u00fcr finanzielle Nachhaltigkeit.<\/p>\n\n\n\n
W\u00e4hrend die B\u00f6rsen aktuell die robusten Gewinne der laufenden Berichtssaison feiern und bestehende Makrorisiken dabei zunehmend in den Hintergrund treten, bleibt f\u00fcr uns die reale Bewertung der Unternehmen der entscheidende Ma\u00dfstab. Insbesondere der Halbleitersektor fungiert derzeit als Motor der Marktrallye. Doch selbst wenn Spitzenreiter wie Intel Kursanstiege von weit \u00fcber 100 % verzeichnen, lassen wir uns nicht von der allgemeinen Euphorie mitrei\u00dfen. Trotz der intensiven \u00f6ffentlichen Debatte um das Unternehmen erf\u00fcllt Intel aktuell nicht die strengen quantitativen Anforderungen unseres Hard Value Fund. Wir folgen dem Grundsatz, \u00fcberhitzten Kursen nicht hinterherzulaufen, wenn die fundamentalen Kennzahlen das Risiko-Rendite-Profil nicht rechtfertigen.<\/p>\n\n\n\n
Im Gegensatz dazu spiegelt SK Hynix unsere Value-Philosophie vollumf\u00e4nglich wider. Aufgrund der \u00fcberzeugenden Substanz haben wir diesen Wert zu einer vollwertigen Position in unserem Portfolio ausgebaut. Gemeinsam mit Unternehmen wie KLA z\u00e4hlt dieser Bereich inzwischen zu unseren sechs gr\u00f6\u00dften Sektoren und wird aufgrund seiner signifikanten Gr\u00f6\u00dfe nun separat ausgewiesen.<\/p>\n\n\n\n
Dieser selektive Ansatz ist essenziell: Wenn ganze Branchen durch Trends wie k\u00fcnstliche Intelligenz massiv nach oben gezogen werden, ist der Blick auf das Einzelunternehmen entscheidend. Ein positiver Sektortrend allein garantiert kein attraktives Chancen-Risiko-Verh\u00e4ltnis f\u00fcr jedes darin gelistete Unternehmen.<\/p>\n\n\n\n
Dass sich Best\u00e4ndigkeit auszahlt, zeigt sich auch an unserem Engagement bei Rolls-Royce. Das Luftfahrt- und Verteidigungsunternehmen konnte mit seinen aktuellen Zahlen erneut \u00fcberzeugen und seine ambitionierten Jahresziele best\u00e4tigen. Wir sind bereits seit \u00fcber drei Jahren investiert. Solange die Konstanz der Kennzahlen gewahrt bleibt und die Aktie weiterhin unter unserem berechneten Fair Value notiert, bleibt das Unternehmen ein fester Bestandteil des Hard Value Funds. Wir setzen weiterhin auf Fakten statt auf Momentum \u2013 f\u00fcr eine langfristig solide Strategie.<\/p>\n\n\n\n
Im aktuellen Berichtsmonat konnte sich der Hard Value Fund nicht besonders stark abheben.<\/p>\n\n\n\n
You can find the exact performance figures in the displayed key performance indicators:<\/p>\n\n\n\n
\u2013 R-Tranche: -0,03 % im Monat, +9,22 % seit Jahresbeginn, +70,32 % seit Auflage<\/p>\n\n\n\n
\u2013 I-Tranche: +0,01 % im Monat, +9,36 % seit Jahresbeginn, +74,33 % seit Auflage<\/p>\n\n\n\n
– S-Tranche: +0,08% im Monat, +10,17 % seit Jahresbeginn, +84,17 % seit Auflage<\/p>\n\n\n\n
Zum Stichtag bel\u00e4uft sich unsere Kassenquote auf rund 12,5% und ist damit im Vergleich zum Vormonat wieder deutlich gestiegen. Wir haben die Erholung genutzt, um unsere Kasse aktiv aufzubauen. Unser verwaltetes Volumen im Fonds steigt weiterhin konstant und liegt zum Stichtag bei rund 47,2 Millionen Euro.<\/p>\n\n\n\n
Please feel free to contact us if you have any further questions.<\/p>\n\n\n\n
Patrick Grewe<\/strong><\/p>\n\n<\/div>\n\n\n Your asset manager<\/p>\n\n<\/div>\n<\/div>\n\n <\/p>\n<\/div>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/wp.walter-ludwig-data.com\/wp-content\/uploads\/4a195d_c94321aaf49943328f20358727aeeb89mv2-2.png\")
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