{"id":1844,"date":"2026-06-02T14:33:19","date_gmt":"2026-06-02T12:33:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.walter-ludwig.com\/?p=1844"},"modified":"2026-06-03T09:14:22","modified_gmt":"2026-06-03T07:14:22","slug":"managerkommentar-mai-2026-fuer-den-hard-value-fund","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wp.walter-ludwig-data.com\/en\/managerkommentar-mai-2026-fuer-den-hard-value-fund\/","title":{"rendered":"Managerkommentar Mai 2026 f\u00fcr den Hard Value Fund"},"content":{"rendered":"

Dear investors,<\/p>\n\n\n\n

Dear prospective customers,<\/p>\n\n\n\n

ich begr\u00fc\u00dfe Sie recht herzlich zum Managerkommentar f\u00fcr den Berichtsmonat Mai f\u00fcr den Hard Value Fund. Ihr Fonds f\u00fcr finanzielle Nachhaltigkeit.<\/p>\n\n\n\n

Steigende Volatilit\u00e4t und ein zunehmender Verlust der Marktbreite pr\u00e4gten das B\u00f6rsengeschehen im Mai besonders deutlich. Vor dem Hintergrund anhaltender geopolitischer Spannungen zwischen dem Iran und den USA sowie eines strukturell erh\u00f6hten \u00d6lpreises konnten einzelne KI-Unternehmen deutlich dominieren. Dabei scheinen sie von klassischen Bewertungsma\u00dfst\u00e4ben weitgehend losgel\u00f6st zu agieren. Wenn jedoch M\u00e4rkte zunehmend von einzelnen Sektoren getragen werden, wachsen auch die Risiken f\u00fcr sp\u00fcrbare R\u00fcckschl\u00e4ge.<\/p>\n\n\n\n

In unserem Hard Value Fund ist der Halbleitersektor weiterhin durch zwei Unternehmen vertreten: KLA Corporation sowie SK Hynix. SK Hynix ist derzeit nicht nur unsere gr\u00f6\u00dfte Position im Fonds, sondern hat auch das h\u00f6chste Beta. Um unsere Risiko-Rendite-Parameter weiterhin einzuhalten, haben wir diese Position bereits um 50 % reduziert.<\/p>\n\n\n\n

Durch den Zukauf der Aktie der Deutschen B\u00f6rse hat unser Sektor \u201eFinanzinstitute\u201d wieder eine ausweisungsf\u00e4hige Gewichtung erreicht. Er ist nun zusammen mit Banco Santander, Allianz und Deutsche B\u00f6rse im Hard Value Fund vertreten.<\/p>\n\n\n\n

Eine Aufstockung gab es zudem im Sektor Luftfahrt und Verteidigung. Nach den Kursr\u00fcckschl\u00e4gen der vergangenen Zeit haben wir Rheinmetall auf Basis unserer quantitativen und qualitativen Analyse wieder zu einer vollwertigen 3-%-Position mit einem Kurs von 1.173 Euro aufgebaut. Das Unternehmen erf\u00fcllt weiterhin unsere Bewertungsparameter und hat sich in der Analyse erneut klar herausgestellt.<\/p>\n\n\n\n

Das Unternehmen HCA Healthcare wurde verkauft, da sich die fundamentalen Kennzahlen deutlich verschlechtert haben, was zu einem erheblich niedrigeren fairen Wert gef\u00fchrt hat. Im Hard Value Fund agieren wir zu jedem Zeitpunkt aktiv und \u00fcberpr\u00fcfen unsere fairen Werte t\u00e4glich, um Risiken durch Fehlbewertungen sowie starke Kursr\u00fcckschl\u00e4ge konsequent zu minimieren.<\/p>\n\n\n\n

You can find the exact performance figures in the displayed key performance indicators:<\/p>\n\n\n\n

\u2013 R-Tranche: +2,73 % im Monat, +11,99 % seit Jahresbeginn, +74,63 % seit Auflage<\/p>\n\n\n\n

\u2013 I-Tranche: +2,75 % im Monat, +12,15 % seit Jahresbeginn, +78,77 % seit Auflage<\/p>\n\n\n\n

– S-Tranche: +2,85% im Monat, +13,23 % seit Jahresbeginn, +89,28 % seit Auflage<\/p>\n\n\n\n

Zum Stichtag bel\u00e4uft sich unsere Kassenquote auf rund 11,0 % und ist damit im Vergleich zum Vormonat nahezu unver\u00e4ndert. Das verwaltete Volumen des Fonds w\u00e4chst weiterhin konstant und erreicht zum Stichtag rund 50,3 Millionen Euro, ein weiterer Meilenstein in der Entwicklung des Hard Value Fund.<\/p>\n\n\n\n

Please feel free to contact us if you have any further questions.<\/p>\n\n\n\n

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Patrick Grewe<\/strong><\/p>\n\n<\/div>\n\n\n

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Your asset manager<\/p>\n\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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Patrick Grewe<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n<\/div>\n\n\n

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Download the manager's commentary as a PDF<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Sehr geehrte Investoren, sehr geehrte Interessenten, ich begr\u00fc\u00dfe Sie recht herzlich zum Managerkommentar f\u00fcr den Berichtsmonat Mai f\u00fcr den Hard Value Fund. Ihr … <\/p>\n

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